채권에 대해서 알아보기

금리와 마찬가지로 많이 쓰이고 많이 보이는 단어인 '채권' 흔히들 채권이라 하면 정말 어렵게들 생각하시는데요. 제가 오늘 채권에 대해서 알아보고 어떠한 투자방법이 있는지도 알려드리겠습니다.

 

 

시작하기에 앞서, 금리에 대해 알고 싶으신 분들은 아래를 참고해주세요.

금리에 대해서 알아보기

금리에 대해서 알아보기

먼저, 채권이란?

 채권이란, 정부, 지방자치단체, 금융기관 또는 주식회사가 투자자를 대상으로 비교적 장기의 자금을 차용하기 위해 발행한 증권 및 증서입니다. 즉, 기업, 정부, 지방자치단체 등 자금을 조달하기 위해 발행하는 일종의 빚 문서라고 생각하시면 됩니다. 채권을 구매한 사람은 발행자에게 돈을 빌려주는 것이며, 발행자는 대가로 일정 기간 동안 이자를 지급하고, 만기 시 원금을 상환할 것을 약속하는 것이 바로 채권입니다.

 

목록

1. 채권의 특징과 기본구조

2. 채권의 종류

3. 채권의 수익과 가격

4. 채권 투자 시 고려할 위험사항

5. 채권의 장점과 단점

6. 마치며

 

1. 채권의 특징과 기본구조

 채권의 가장 기본적인 구조는 큰 틀에서 보면 5가지로 나눌 수가 있습니다.

 

1-1. 발행자 : 채무자라고도 불리며, 자금을 조달하기 위해 채권을 발행하는 주체로서 정부, 기업, 지방자치단체가 주 대상입니다. 이는 발행 주체의 신용도에 따라 채권의 안정성과 수익률이 달라지게 됩니다.

 

1-2. 투자자 : 채권자라고도 불리며, 채권을 구매하여 자금을 빌려주게 되는 개인 또는 기관을 말합니다.

 

1-3. 이자 : 다른 말로 쿠폰이라고도 하며, 발행자는 채권 보유자에게 약정된 이자를 정기적으로 지급하게 됩니다. 이자는 보통 고정금리와 변동금리로서 이자를 지급하게 됩니다.

 

1-4. 가격 변동 : 채권은 시장에서 매매될 수가 있으며, 시장 금리 변동에 따라 가격이 변동하게 됩니다. 또한, 금리가 상승하게 되면 채권 가격은 떨어지고, 금리가 하락하게 되면 채권의 가격은 올라갑니다.

 

1-5. 만기 : 각 채권마다 1년 이하인 단기, 1~5년인 중기, 5년 이상인 장기로 구분이 되는 만기일이 있으며 만기일에는 보통 원금을 상환받게 됩니다.

 

 

2. 채권의 종류

 채권의 종류는 주체, 기간, 방식에 따른 분류로 나뉘기 때문에 정말 잘 보셔야 하고, 반복해서 보셔야 하기에 제가 잘 정리해서 알려드릴게요.

 

2-1. 발행 주체 : 채권은 정부가 발행하는 국채가 대표적이며 안정성이 높습니다. 그리고 기업이 발행하는 회사채가 있으며 이는 수익률은 높지만 그만큼 위험도가 큽니다. 마지막으로 지방자치단체에서 발행하는 지방채가 있는데 이는 공공 프로젝트의 자금을 조달하기 위해서 발행하게 됩니다.

 

2-2. 이자 지급 방식 : 이자 지급 방식으로는 총 3가지로 나눌 수가 있습니다. 첫 번째로 일정한 이자율로 이자를 지급하게 되는 고정금리 채권, 두 번째는 시장 금리에 따라 이자율이 변동되는 변동금리 채권, 세 번째는 이자가 없고, 발행가가 할인된 가격으로 제공되는 제로쿠폰 채권이 있습니다.

 

2-3. 만기 기간 : 앞서 말씀드린 것처럼 채권에서는 만기가 있습니다. 만기 1년 이하인 단기채, 1~5년인 중기채, 5년 이상인 장기채가 대표적입니다.

 

이렇게 채권은 방행 주체에 따라, 이자 지급 방식에 따라 그리고 만기 기간에 따라 상품이 다 다르기 때문에 정말 잘 알아보시고 선택을 하셔야 합니다.

 

 

3. 채권의 수익과 가격

 채권의 수익률은 투자자가 채권에서 얻은 수익의 비율을 나타내며 보통 연율로 계산이 됩니다. 채권의 수익률부터 보면 표면 이자율 (채권의 명목 가치 대비 이자율) 시장 수익률 (시장에서 형성된 채권의 실제 수익률) 그리고 채권의 수익률 ((이자수익+가격차익)/투자금액)로 나눌 수가 있습니다.

 

채권의 가격은 시장 금리에 따라 변동을 합니다. 이는 금리가 상승하면 채권 가격은 하락하게 되고, 금리가 하락하면 채권 가격은 상승하게 됩니다.

 

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4. 채권 투자 시 고려할 위험사항과 투자 전략

 채권 투자를 위해서는 신용, 금리, 유동성과 인플레이션 등을 복합적으로 봐야 하기 때문에 투자 시 정말 신중하게 고려해서 투자를 하셔야 합니다. 왜냐하면 신용 위험에 의해서 발행자가 원금과 이자를 상환하지 못하게 되는 경우가 있고, 금리의 변동 때문에 덩달아 채권가격도 변동할 수가 있기 때문에 장기 채권일수록 금리에 대한 위험도가 큰 편에 속합니다. 또한, 원하는 시점에 채권을 매도해지 못하거나 기존보다 낮은 가격으로 매도를 해야 하기 때문에 유동성 위험에 빠질 수가 있으며 인플레이션으로 인해 채권의 실질적 구매력이 감소가 되는 위험도 있기 때문이죠.

 

그렇기 때문에 우리는 안정적인 현금의 흐름을 만들고 최대한 분산해서 투자를 해야 하며, 시장 금리 변동을 사전에 예측하여 채권을 사고파는 방식으로 추가 수익을 추가해야만 합니다. 어찌 보면 다른 투자대비 위험요소가 크지만, 그만큼 정말 많은 요소들을 확인하고 또 확인해야 하기 때문에 많은 경제 공부를 할 수 있다는 장점이 있습니다.

 

5. 채권의 장점과 단점

마지막으로 채권의 장점과 단점을 간단한 표로 구분해서 정리해 보도록 하겠습니다.

구분	장점	단점
안정성	원금과 이자 상환이 보장되는 경우가 많기 때문에 주식보다 안정적임.	발행자의 신용도에 따라 원금의 손실 가능성이 높아 신용 위험의 리스크가 존재함.
수익성	고정적인 이자 수익을 제공함	주식에 비해 높은 수익률을 기대하긴 어려움.
변동성	시장 변동성에 영향을 덜 받게 됨.	금리가 상승하게 되면 채권 가격이 하락하기 때문에 금리 위험이 있음
유동성	국채 등 일부 채권은 유동성이 높아 매매가 용이함.	특정 채권은 시장에서 매도하기가 어렵기 때문에 유동성 위험에 빠질 수가 있음.
인플레이션	안정적인 수익으로 자산의 포트폴리오 변동성을 줄이는 역할을 함	인플레이션이 높아지게 되면 실질적인 수익률이 감소함.
현금흐름	정기적인 이자 지급으로 안정적인 현금 흐름을 제공함.	만기까지 보유하지 않을 경우 채권 가격 변동으로 인하여 손실 가능성이 존재함.

 

6. 마치며

 오늘은 금리보다는 어려운 내용인 채권에 대해서 다루어 보았습니다. 채권은 결국 복합적인 요소들에 의해 가격이 변동하기 때문에 위험성이 높지만 결국 자산의 다각화를 위해 필요하기 때문에 투자 전, 많은 공부를 한 뒤에 접근하시는 것을 추천해 드립니다. 

 

어제보다 오늘 더,

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